人民币被高盛点名，或将引来全球投资者的“围猎

最近，有个传闻在外资圈子里像秋天的风一样刮得呼啸。陆家嘴一位交易员，这几天的手指不由自主地抖动，像是在给超高频的那种电子秤调试。他们的关注点锁定在人民币身上，10月15日中间价报了6.7253，接着高盛却像放烟花一样，预测人民币在未来12个月会跌到6.4，还大胆地提出公允价值可能回到6.0。这两个数字中间的粉粉鸿沟，业内称之为“模型裂缝”，听起来像是数学教科书里的专用术语，其实就是一大堆资金在冲浪时腾挪的结果。

这场风暴的根源出自高盛的一位策略主管，Kamakshya Trivedi。他在10月13日发布的一项研究意见，简直就像火上浇油，让市场的紧张感升级。他这人就偏爱直接，绝不喜欢用花俏的词汇为自己的结论披上马甲。这回，他可是给人民币下了重重的注解：在全球一天转6.4万亿美金的外汇市场中，人民币的低估幅度居然在20%到25%之间，听起来简直是浪淘尽、千帆竞发的壮阔场面。

若是按现实报价来算，市场可能还没有意识到这一切的危险性。欧洲央行发布的欧元参考汇率显示，1欧元兑7.4993人民币，而就没过多久前的8月21日，居然还要7.6930，人民币的强势涨幅就像“长了翅膀”的麻雀，飞得越来越高。而在香港，人民币对港币的表现也在悄悄地走强，仿佛是调皮的猫咪，在藏匿的角落里静静等待着小鱼的到来。 UB

当然，不止是这个简简单单的数字游戏。中国在今年前八个月的货物贸易顺差已经暴涨至8055亿美元，若按年化计算，那简直是要冲向1.2万亿美元的颠覆纪录，可以说连外星人都要为此惊呼。新能源车、电池、工业机器人都成了中国制造的新引擎，别说东南亚或是拉美，中东的仓储和物流订单早已排到了明年，人人都想来捞一笔。顺差越多，人民币在国际结算上的需求越大，央行再怎么想用中间价来平抑，一时间的压力可不是轻松能抵挡得住的。

快把视角转向谈判桌。有趣的是，中欧刚刚达成插电混动车出口自我限额安排，像纽扣按下后，之前的贸易摩擦也逐渐松开。Trivedi对此解读得很透彻，减少摩擦自然能让人民币升值的容忍度越来越高，过去央行担心汇率变动会影响出口订单，现在订单是堆得像小山一样，放松一点水龙头反而能化解欧美的“货币操控”指责，简直是一箭双雕！

如果再瞥一眼房产市场的表现，情况似乎更有看头。国庆期间，全国50个重点城市的新房认购量居然同比上涨了15%以上，港股的房地产板块同样被资金家的白衣骑士托起，世茂服务涨了10.77%! 这一切就像是什么魔法药水，让资本的嗅觉比散户更加敏锐。 UB

说起8月28日推出的现房销售新政，可是个重磅消息，它像是给开发商吃了颗定心丸，更重的是，将之前“预售款滚动开发”的打法给收紧了。高盛的团队对此预测，短期内可能让土拍金收入缩水三成，开发投资能力降四成，但长远来说，能把烂尾楼的雷给拆了，这样的理想可不是平常能实现的。

外资当然知道现房模式意味着交易风险的降低，这让黑石、博枫等大玩家乐得合不拢嘴。核心写字楼的租金回报率也引来了更多投资者瞩目的目光，像北京国贸、上海陆家嘴，回报率普遍在6.5%到8%，而相对比东京、纽约等地，简直像是捡了个大便宜！在这时，国际投行给出的高达10%到14%的内部回报率计算，似乎让对冲基金和家族办公室的计算器根本停不下来。

说到这里，别忘了美联储的动作，最近，财政部副部长和美财长就稀土、半导体、港口费用等问题通过视频通话讨论，若能在这几块上有所突破，人民币一下子升到6.5也不是没可能的事。而深圳的前海自贸片区，可能借此推出新试点，这又为资本南下北上的通道铺就了更多的道路。 UB

所以，瞧瞧这势头，不可小觑这个低估的人民币，它可能真的将变得越来越强，万事俱备，只待投资者们的筛选和行动了！

• • 2026-10-20
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